强麦期货规则修订问题解答

发布时间:2019-11-05 20:26:14 人气:2139

近年来,随着农业种植结构的调整和小麦育种水平的发展,优质强筋小麦种植面积不断扩大,品质不断提高。强势小麦期货原交割标准中的标准产品目标已从强势小麦转向中强小麦,原有规则已不能满足工业企业的套期保值需求。

鉴于上述情况,郑商硕从交割标准和交割流程两个方面对强明期货规则进行了修订。修订后的强明期货交割标准定位更加明确,交割过程更加顺畅,更好地体现了“优质优价”的原则,有利于强明期货的进一步发展。

问:修订《强明期货规则》涉及哪些主要方面?

答:本次修订的主要内容是:一是完善配送标准,提高基准产品的一些指标要求,根据现货市场的品种结构和价格差异设置替代配送产品和折扣范围,提高纯度指标,制定检验机制;二是调整配送方式和流程,将仓库配送改为车(船)板配送,创新添加配送预测机制;第三是严格关闭仓库。

问:强明期货的基准产品定位如何?

答:根据现货行业对强筋小麦的普遍看法和《中华人民共和国国家标准小麦品种质量分类》(gb/t 17320-2013)中的相应解释,强筋小麦是一种具有硬胚乳和强筋的特殊小麦,适合制作面包或配套小麦。强势小麦期货的基准商品大致对应现货市场的两种强势小麦,代表性品种是郑麦366和高邮2018。

问:强明期货基准交割产品的质量标准发生了什么变化?

答:基准交货产品:符合中华人民共和国国家标准(gb 1351-2008)三级及以上小麦,容重≥770克/升,霉变粒≤ 2.0%,不良粒≤300秒≤下降值≤550秒,纯度≥80%;内在质量指标稳定时间≥12分钟,湿面筋≥ 31%,拉伸面积(135分钟)≥ 110厘米。这次修订提高了纯度指数。与以往湿面筋、拉伸面积和面团稳定时间的要求相比,修订后的强小麦基准交付产品有所改进。

问:强明期货替代品交付的质量标准发生了什么变化?如何调整相应的保费?

新的交货标准删除了原来的四等货(260元带保费等级),只保留了一个保费和一个保费,使之更加简单明了。在指标方面,如果内部质量指标的稳定时间≥8分钟,湿面筋≥ 29%,拉伸面积(135分钟)≥ 90 cm2,但不符合标准交货产品及以上等级的要求,可作为抹灰产品的替代交货。稳定时间≥16分钟,湿面筋≥ 32%,拉伸面积(135分钟)≥140cm2可作为优质产品交付的替代品。推广和补贴以交易所公告为准。现行标准是优质产品80元/吨,补贴产品180元/吨。

问:强明期货公司使用车辆(船)板交货有什么考虑?具体调整是什么?

答:根据新修订的规则,强明期货的交割方式改为车(船)板交割。首先,买方和卖方可以在没有任何第三方的情况下直接在交货过程中进行交互,这有利于在货物质量发生争议时确定责任,并使交货过程更加顺利。第二,交货环节质检机构只需进行一次检验,避免了仓库模式下因复验失误而引发纠纷的可能性。

本次修订在利用现有车(船)板交货方式的基础上,根据小麦现货交易方式和品种特点,对一些流程进行了调整。首先,它增加了交付预测链接。卖方应在将货物交付至车(船)板服务机构之前,向服务机构进行交付预测。第二,交付的货物必须入库。由于强小麦的内在指标多,检验时间长,规定交货必须在达到交货估价点后入库。

问:设置交货预测的目的是什么?

答:小麦强交货方式改为车(船)板交货后,交货月份附近可供交货的交货金额不能反映在仓单上。设定交货预测有助于市场各方预测可供交货的货物,使工业客户能够更好地安排生产经营,制定套期保值计划。

问:如何设定纯度检验标准?

答:一方面,强筋小麦主要用于面粉加工中的小麦混合,对品种纯度有一定的要求。纯度太低的面粉企业在加工中不能再匹配。另一方面,强小麦是一种散装原粮,在生产、运输和储存环节可能会发生非人工混合。因此,在满足加工要求的前提下,要求过高的纯度以避免增加输送难度是不合适的。基于上述情况,在咨询市场各方并总结以往交付经验后,建议在交付标准中增加品种纯度指标,并将其设定为80%。此外,在品种纯度检验方法方面,考虑到现货交易习惯和期货的可操作性,强小麦品种纯度检验工作组负责检验。工作组成员由来自车辆和船上服务机构的检查员以及该行业的专家组成。交易所组织纯度检查时,从候选成员中随机抽取7名成员组成工作组。如果纯度符合标准,一半以上的成员被认为合格。

问:如何调整强明期货的限额标准?

汽车(船)板交货后没有仓单。尽管目标市场上的交货量没有变化,但规则修订后,市场需要一段适应期。为了确保强势小麦期货的稳定启动,建议接受严格的强势小麦限额标准。非期货公司成员和客户的一般月限额将从2500调整到1000,交割月之前的限额将从1000调整到300,非期货公司成员和客户的限额将从300调整到100。

问:强明期货规则的这次修订何时生效?

答:强明期货限额标准的修订自规则修订公告发布之日(2019年9月24日)起生效,2003年强明期货合约的其他修订也将生效。

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